12月9日晚，人福医药发布的公告显示，乐福思股权转让已经完成交割，高瓴资本、博裕资本、松柏投资三家头部投资机构旗下基金正式成为乐福思集团的股东。

11月，乐福思已经敲定了引入三家机构股东的事宜，不足一个月的时间完成资产交割，进展迅速。

这彰显了投资机构对乐福思价值的认可。同时也有市场分析认为，三家顶级投资机构的资金和产业链资源将转化为乐福思新的竞争力，后者国内子公司杰士邦的两性健康业务布局或将"换挡提速"。

乐福思全球产业链布局超百年

乐福思集团(LifeStyles)是全球知名的安全套及两性健康用品公司，在中国、美国、欧洲、日本、澳洲、巴西等65个国家和地区运营Lifestyles、Jissbon(杰士邦)、SKYN、ZERO、Manix、Unimil、Blowtex等18个知名安全套品牌，并在中国、泰国等地设有全球研发中心，与生产基地配合，专注于两性健康产品的研发生产以及营销。

乐福思(LifeStyles)品牌源于1905年由创始人Eric Ansell在澳大利亚创办的天然胶乳制造企业，从创立算起，乐福思集团已经历经一个多世纪的成长。百年以来，旗下品牌历经多次整合，最终成就了乐福思全球产业链资源的深厚积累。

对于国内公众而言，杰士邦则是更加熟知的品牌。实际上，杰士邦是乐福思集团在中国境内经营消费品业务的子公司，目前也是国内最知名的安全套品牌之一。

2017-2019年，乐福思安全套产品的全球市场占有率为21%，居全球第二;国内市场销量占有率达31%，位居第一。

顶级投资机构为何看中乐福思？

此次入局乐福思的三家投资机构都有着丰富的投资经验，也均是知名的头部机构。

高瓴资本，亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一，投资覆盖了医疗健康、消费与零售、TMT、先进制造、金融及企业服务等领域，横跨股权投资全阶段。成立十余年来，高瓴投资了腾讯、京东、美团等非常多的巨头公司。

博裕资本是中国最大的私募投资公司之一，致力于投资高速增长行业的优秀企业，著名的投资案例包括同程旅游、药明康德、阿里巴巴集团、网易云音乐、旷视科技等企业。

松柏投资是以消费医疗，特别是口腔医疗产业为主要投资方向的投资和运营平台，在中国、北美和欧洲的相关产业有着广泛的投资布局，同样是头部投资机构之一。

三家拥有丰富经验的知名投资机构同时看中乐福思的深层次原因，是乐福思所显现出来的投资价值。

消费品向来是"长牛"赛道，是行业巨头的集中地，乐福思则是名副其实的"现金奶牛"。数据显示，近三年乐福思集团营业收入的平均增长率超过20%，增长十分稳健。

同时，乐福思主营的安全套产品又有着广阔的市场前景。中商产业研究院发布的《2017-2022年中国情趣用品行业发展前景调查及投融资战略研究报告》预计，中国避孕套零售额将从2015年的19亿美元，增长到2024年的52亿美元。

这个快速增长的市场中，品牌的头部效应逐渐显现。目前，TOP 3品牌占据了中国安全套市场约80%份额，乐福思旗下品牌总销量排名第一。在成熟品类的消费品领域，强者恒强是较为普遍的商业现象。有观点认为，这也是三家头部机构青睐乐福思的原因之一。

乐福思两性健康产业布局有望提速

事实上，乐福思在整个两性健康产业领域布局广泛，已经形成了多个盈利点。

安全套业务方面，乐福思集团拥有杰士邦持久系列、001系列、零感003系列、SKYN系列等多个产品系列。依托全球产业链，杰士邦近年来展现出强大的创新能力，持续推出不同"功能"、不同"定位"的新产品，满足用户需求的同时也在推动整个行业的品质升级进程，成为安全套领域最活跃的创新力量。

除此之外，乐福思在情趣用品、润滑剂、玻尿酸、两性私护、男性勃起功能障碍(ED)药品等方面布局广泛，形成了完善的产品矩阵。

以ED药品为例，今年5月，杰士邦研发的"他达拉非片"顺利获得国家药品监督管理局上市批准，一跃成为男性ED药物的头部企业。

他达拉非是与西地那非全球知名度齐名的抗ED药剂之一，资料显示，他达拉非是一种选择性、可逆性的磷酸二酯酶5(PDE5)抑制剂，他达拉非持续时间长达36小时，且不受高脂饮食和酒精摄入影响。

杰士邦"他达拉非片"的研发历时7年，从原料药到制剂，杰士邦共申请了6项专利，目前已获批4项。

2019年，他达拉非片国内销售额超过8亿元，他达拉非在我国抗ED市场的份额为20%左右，与全球市场54.9%的市场份额相比，有巨大的增长空间。

"像高瓴资本这类顶级投资机构布局极广，除资金外，在人才、管理及产业链资源等方面，往往也能给被投企业赋能。"独立财经分析师、产业观察家张三嗡认为，顶级投资机构入主后，乐福思的产业布局或将提速。

中国两性健康巨头进入全新的发展阶段，前景充满想象。

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