萤石网络Q3利润翻倍增长毛利率与费用率双优化

来源：中财网 2026-10-24 09:27:28

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CFi.CN讯：萤石网络26年前三季度营收46.51亿元，同比增长8.34%；归母净利润6.16亿元，大增45.85%。单看26年第三季度，营收16.44亿元( 12.17%)，归母净利润2.06亿元( 72.14%)，扣非净利润2.04亿元，同比暴增119.85%。数据显示，Q3毛利率达48.10%，同比提升4.4个百分点；销售、管理、研发费用率全面下降，净利率升至12.55%，提升4.37个百分点。收现比105.5%，合同负债同比增长28.9%，显示订单饱满、回款健康。

近期机构研报指出，公司收入增速连续两个季度环比提升，源于业务结构优化与动态销售策略落地。研报认为，高毛利产品占比提升叠加供应链敏捷调整，是毛利率持续改善的核心动因；费用率摊薄则反映规模效应显现和管理效率增强。研报指出，扣非净利润增速远超营收增速，盈利质量扎实，且存货虽增加但属主动备货应对旺季，非经营性损益影响极小。研报认为，26-28年净利润复合增速超20%，当前估值具备修复空间。

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