因2022年年报迟迟不能披露，又或因股东大会上议案大面积被否，部分上市公司因此陷入尴尬处境。在此背后，新老实控人的纠纷不可忽视。从案例看，一家上市公司年报“难产”是要对前期6年的数据进行重编，而另一家上市公司的股东大会“议案被否”则被监管追问“是否存在股权之争？”。

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新老实控人交替于上市公司而言，本应是一个新的起点，然而在“易主”后的一段时间，因前两者纠纷、分歧不断，一度使得上市公司主业经营陷入困境，甚至走向退市边缘。

“易主”后新老实控人纠纷难断

有着“保健品第一股”之称的交大昂立，近期负面缠身。

6月10日，公司披露上交所下发的关注函，其中，上交所再次提示，如公司在今年6月30日内仍未披露经审计的2022年年度报告，股票将被实施退市风险警示。

往前回溯，4月26日，交大昂立发布公告称，公司需要对2016年至2021年6年的年报进行重新编制，预计无法在法定期限内披露2022年年度报告及2023年第一季度报告。随后不久，公司股票因此停牌。

对此，交大昂立相关管理高层近日回应称，交大昂立此前6年存在大量前期错账，具体情况包括前任管理层私自用公司资金购买团体险并退保至个人账户、关联方资金占用金融业务坏账计提和其他资产的坏账计提等诸多情况。公司新老实控人纠纷浮出水面。

无独有偶。前不久，另一家上市公司在2022年度股东大会上的议案表决结果为：8项议案有7项未获得通过，也侧面揭开了其新老实控人纠纷。

据公告披露，7项未获通过的议案具体为董事会和监事会的工作报告、2022年度报告、财务报告、利润分配预案、为子公司申请担保的议案等，主要原因是公司实控人对上述议案投了弃权票或反对票。对此，监管下发关注函，要求说明公司是否存在股权之争，相关事项是否将导致你公司股东大会无法形成有效决议，并说明可能存在的风险等。

经梳理，上述两家上市公司深陷新老实控人纠纷均发生在“易主”后的一段时间。去年8月份，交大昂立完成了实控人变更，而上述另一家上市公司则从2022年8月份至今年2月份才正式完成换届。

北京鑫经汇投资管理有限公司副总经理申小妹告诉《证券日报》记者，新老实控人纠纷往往不仅是对一家企业掌权与否的问题，而是对簿公堂，进入旷日持久的法律纠纷。“正因如此，新老实控人的纠纷，必然影响到公司日常运行，公司经营和品牌受损。”

部分上市公司陷入尴尬处境

被新老实控人纠纷缠身的上市公司，陷入了尴尬的处境。

自去年8月份实现新、老实控人换位后，交大昂立便波折不断，先后卷入了高层动荡、年报“难产”、审计机构频繁变动等舆论漩涡。若公司未能按时披露财报，则将被实施退市风险警示。

同样，上述另一家上市公司因股东大会涉及银行授信的议案未予通过，也已严重干扰到上市公司主业的正常经营。数据显示，2022年该公司净利润为-4.48亿元，已陷入亏损。

“究竟是因新老实控人内斗导致主业出问题，还是因为双方在壳资源交易前主业就出了问题，只是双方后续就壳资源的运作问题上出现了争端，尚且难下结论。”透镜咨询创始人况玉清向《证券日报》记者表示，对于普通投资人而言，不建议参与壳资源的炒作，注册制背景下，交易所加大退市执法力度，壳资源的价值在日益下降，风险太大。

“内斗之下，往往是两败俱伤，没有赢家。”申小妹向《证券日报》记者直言，一些议案否决通常只是表象，本质是股东之间未就某些背后的关键问题达成一致，若陷入长期的内斗，上市公司经营或品牌难免受损。

从中小投资者角度，申小妹称，内斗双方往往陷入漫长的法律诉讼，在这个过程中，公司经营业绩很难步入正轨，中小投资者要及时止损；同时，也要运用手中投票权，参与股东大会，维护上市公司利益和自身利益。

（文章来源：证券日报）